摩根大通研究報告指，內地消費行業去年業績好壞參半且令人失望，大致符合預期。年初至今整體行業需求輕微改善，但仍然平淡。展望2026年，伊朗衝突及成本通脹的不確定性或增加利潤率壓力。因此，許多消費企業沒有提供明確的利潤率指引；而食品及飲品企業因其對原材料成本的敏感度較高，似乎最為脆弱。
考慮到伊朗衝突及油價高企持續的情境，該行認為市場需要逐步下調今年下半年及全年的盈利預測，尤其對食品及飲料行業。
相關內容《大行》花旗料老鋪黃金(06181.HK)核心客戶穩健 予「買入」評級。
該行建議投資者增持三類股份；第一，較少受成本通脹風險影響的股份，包括瑞幸咖啡(LKNCY.US) 、毛戈平(01318.HK) -1.350 (-1.770%) 沽空 $8.03百萬; 比率 10.057% 、貴州茅台(600519.HK)；第二，具有強大議價及轉嫁成本能力的公司，包括老鋪黃金(06181.HK) -18.500 (-3.076%) 沽空 $5.53億; 比率 40.612% 、安踏體育(02020.HK) -1.200 (-1.415%) 沽空 $1.44億; 比率 27.827% 、海天味業(03288.HK) -0.380 (-1.045%) 沽空 $1.53百萬; 比率 8.632% 、農夫山泉(09633.HK) -0.660 (-1.371%) 沽空 $5.55千萬; 比率 42.375% ；第三，轉型敘事股，包括李寧(02331.HK) -0.920 (-4.466%) 沽空 $2.57億; 比率 37.216% 和霸王茶姬(CHA.US) 。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-22 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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