大摩發表報告指,在上海進行中國醫療保健行業調研期間與微創醫療(00853.HK) +0.160 (+2.075%) 沽空 $1.80千萬; 比率 12.411% 管理層會面。討論重點包括監管最新進展、強勁的海外業務動能,以及資產負債表管理。維持微創醫療「與大市同步」評級,由於流動性放緩及行業情緒低迷,控股公司折價從30%提高至45%,目標價由16元降至10.5元。該行認為,需要更明確的證據來確認有機、毛利率驅動的通往盈虧平衡的路徑,才能實現更持續的估值重估。
報告指,管理層指引2026上半年錄得低單位數增長,主要受庫存清理及銷售代表政策帶來溫和;並重申2026全年高單位數增長目標。受近期中東衝突影響,微創醫療的介入及骨科產品海外交付出現中斷。外科機器人業務動能依然正面,第二季度增速較第一季度加快,主要由海外市場帶動,而國內招標情況亦有望改善。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-21 16:25。)
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