摩通發表研究報告指，MSCI中國消費品指數成分股權重已由2020年底的40%，在股價下跌約50%後降至29%。許多投資者在2026年初期待市場出現明確「轉向」，但農曆新年後動力再次減弱。必需性消費品及非必需性消費品現時預測市盈率分別約為16倍及13倍，較10年平均水平低約1.5個標準差。飲料、啤酒、餐飲、運動服飾、美容及珠寶等行業，估值處於10年區間的底部，股息率介乎5%至7%。該行認為，在盈利預測下調見底之前，可持續的估值重評難以發生。建議投資者聚焦下行風險有限及盈利較早穩定的股份，首選農夫山泉(09633.HK) +0.020 (+0.047%) 沽空 $4.26千萬; 比率 18.652% 、安踏體育(02020.HK) -0.450 (-0.606%) 沽空 $7.80千萬; 比率 19.069% 及古茗(01364.HK) +0.280 (+1.217%) 沽空 $7.07千萬; 比率 40.803% ，均予「增持」評級。相關內容《大行》滙豐：升青島啤酒股份(00168.HK)目標價至83.4元 產品結構穩健升級 港股A股均評級「買入」摩通對消費投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價(港元)農夫山泉(09633.HK) +0.020 (+0.047%) 沽空 $4.26千萬; 比率 18.652% | 增持 | 55元相關內容《大行》富瑞：安踏(02020.HK)去年下半年業績符預期 存貨水平需關注安踏體育(02020.HK) -0.450 (-0.606%) 沽空 $7.80千萬; 比率 19.069% | 增持 | 130元古茗(01364.HK) +0.280 (+1.217%) 沽空 $7.07千萬; 比率 40.803% | 增持 | 38元泡泡瑪特(09992.HK) -5.900 (-3.345%) 沽空 $5.01億; 比率 15.223% | 增持 → 中性 | 350元 → 165元相關內容《大行》摩通：馬年內需股首選老鋪黃金(06181.HK)古茗(01364.HK)名創優品(09896.HK)百勝中國(YUMC.US)泡泡瑪特(09992.HK)名創優品(09896.HK) -0.240 (-0.932%) 沽空 $1.82千萬; 比率 13.925% | 增持 | 26元 → 16元華潤啤酒(00291.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.03千萬; 比率 23.204% | 增持 | 38元 → 34元百威亞太(01876.HK) +0.040 (+0.571%) 沽空 $5.36千萬; 比率 27.961% | 中性 | 7.9元 → 8.2元相關內容《大行》野村升泡泡瑪特(09992.HK)目標價至372元 評級「買入」青島啤酒股份(00168.HK) +0.680 (+1.414%) 沽空 $6.04千萬; 比率 16.151% | 增持 | 70元 → 67元(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-08 16:25。)