美銀證券發表研究報告,指渣打集團(02888.HK) -10.400 (-4.910%) 沽空 $9.84百萬; 比率 1.564% 在5月份的投資者日上公佈了新的中期目標,包括2028年有形股本回報率(ROTE)高於15%、2025至2028年收入複合年增長率達5%至7%,以及2028年成本收入比率低於57%。雖然2028年ROTE目標與市場預期大致相符,但該行認為存在上行潛力,特別是在收入及減值方面,看好由中國居民資產配置需求持續分散所帶動的財富業務增長趨勢,同時企業及投資銀行(CIB)業務亦受惠於人民幣國際化及中資企業「出海」的結構性趨勢。
該行指出,管理層對成本提出了具信心的指引,目標是到2028年將成本收入比率降至約57%,這將顯著提升成本效率。然而,在資本配置方面,新指引意味著可能需要動用比預期更多的資本來支持增長,因此整體股本回報率增長或會較慢,總現金收益率亦會較低。
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美銀證券重申對渣打的「中性」評級,考慮盈利預測上調,目標價由209.8港元上調至227港元。(da/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-05 16:25。)
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