大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK) +2.600 (+0.624%) 、寒武紀(688256.SH) -12.600 (-0.914%) 、電氣設備思源電氣(002028.SZ) +0.500 (+0.258%) 、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK) -3.700 (-2.923%) 沽空 $5.51億; 比率 14.950% 、騰訊(00700.HK) -10.200 (-2.187%) 沽空 $12.13億; 比率 17.408% )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK) -1.200 (-3.505%) 沽空 $1.36億; 比率 23.990% ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK) -2.080 (-4.379%) 沽空 $1.96百萬; 比率 1.963% ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK) -0.100 (-0.358%) 沽空 $1.14億; 比率 39.197% 、中國太平(00966.HK) -0.320 (-1.614%) 沽空 $1.15千萬; 比率 25.198% 。相關內容《大行》美銀證券料騰訊(00700.HK)微信AI Agent最快第四季全面公測 看好三大催化劑時間表落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK) +0.020 (+0.127%) 沽空 $1.39億; 比率 17.102% 、中國神華(01088.HK) -0.280 (-0.598%) 沽空 $1.36億; 比率 53.127% 。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH) -11.890 (-0.928%) 。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-04 12:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)