<匯港通訊> 交銀國際發報告指,下調石藥集團(01093)目標價至8.05港元,維持「中性」評級。
交銀國際下調石藥集團2026年、上調2027-2028年財務預測,主要反映對授權費收入確認節奏、原料藥收入更審慎的預測。
該行表示,該公司2026年第一季剔除授權費後的主業收入增長0.4%,有復甦態勢但略低於該行先前的預期,主因原料藥業務在價格波動中承壓。基於差異化平台的研發項目持續高效推進,下半年臨床數據讀出、BD里程碑付款、IND等積極實踐。但考慮到主業業績復甦尚有不確定性,且目前估值合理,該行暫維持「中性」評級。(JJ)
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