滙豐研究發表研究報告指，內地石油及燃氣股即將公布的業績應該可以錄得增長，不過當公司更新他們的指引時對預期的調整則是關鍵，對於主要石油股受制於有限的基本面上行，所以派息會是重點，而燃氣股需要為其增長提供更明朗的展望。該行指，在今次的業績預覽中，沒有改變公司評級，僅調整部分目標價，其中看好新奧能源(02688.HK) -1.700 (-3.195%) 沽空 $2.18千萬; 比率 11.273% 、港華智慧能源(01083.HK) -0.020 (-0.608%) 沽空 $1.47百萬; 比率 31.870% 及中石油(00857.HK) -0.140 (-1.310%) 沽空 $3.33億; 比率 35.672% 。
該行指，主要的石油股次季應保持強勢，主要受布蘭特期油按年上升、人民幣貶值及穩定產能所帶動，但該行觀察到更多的經營風險，由於OPEC+可能會解除減產措施，而內地及其他市場的原油需求仍然乏力。至於燃氣股，該行指，會因為產量復甦以及單位利潤毛利因成本下降及住宅用戶的價格上升而擴張所帶動，所以盈利增長可達單位數百分比；另料港華智慧能源上半年盈利因太陽能擴張及融資成本下降而錄得約50%的升幅。
滙豐研究指，在油價不確定性上升的情況下、盈利質素及現金流成為派息最主要的因素，為「三桶油」的關鍵。中石油的抗逆力依然為最高，為該行石油股首選，新奧能源因其穩固往績而成為該行燃氣股的首選。目標價變動詳見另表。(vc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-04 16:25。)
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