11月13日|華創證券研報指出,金山辦公財務指標全面向好,盈利質量持續優化。2025年第三季度扣非淨利潤4.21億元,同比增長39.01%,利潤增速高於收入增速,體現成本控制與運營效率雙重改善。同期非經常性損益為978.11萬元,僅佔當期淨利潤的2.27%,印證主業盈利的紮實性。現金流方面,Q3經營活動產生的現金流量淨額為5.38億元,前三季度累計12.77億元,同比增加18.26%,營收回款能力與現金獲取能力同步增強。公司是國內辦公軟件龍頭、信創AI辦公領軍企業,依託WPS生態、AI技術落地及國產辦公軟件自主可控優勢,持續鞏固市場主導地位,政務信創等細分領域優勢擴大,長期成長確定性強。估值方面,參考可比公司,給予公司2026年28倍PS,目標市值2005億元,目標價432.9元,維持“強推”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯