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黃金在2021年資產配置上的獨特地位
部分投資者於資產組合重組時在更另類選擇上獲利回吐 我們討論了,怎樣把預期那不可預期這句格言的市場智慧,應用到黃金投上。最重要的是清楚,你知道什麼,不知道什麼。多數人根本不知道,他們其他並不真正知...
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黃金在2021年資產配置上的獨特地位
機構 : 永豐金融集團
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2020/12/31 11:02
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部分投資者於資產組合重組時在更另類選擇上獲利回吐

我們討論了,怎樣把預期那不可預期這句格言的市場智慧,應用到黃金投上。最重要的是清楚,你知道什麼,不知道什麼。多數人根本不知道,他們其他並不真正知道一些事情,只是他們自以為知道而已。

這樣一來,相當危險,甚至比真的什麼都不知道還要危險,因為後者起碼知道自己什麼都不知道,其行動會相應改變。相反,若自以為知道,但其實不知道,則在長遠而言,會是弊多於利。

當然,在短期而言,可能一切無甚分別,可以純粹由於好運氣而在一連串押注中獲勝,但隨著遊戲一直重覆玩下去,如果並無真正的優勢,則很大機會是難以生存,因為隨機因素會互相抵消,剩下來的平均可預期表現,仍得跑贏參與遊戲的入場費。

此之所以,我們之前要很注重細節地說,隨著時間,平均而言,平均交易區間縮小,而不是簡化地說交易區間縮小。一開始,大家可能不習慣這樣的概率表述,但很快地,你會發覺相同的道理可以應用在各行各業,當然也包括各個資產。

對於金價本身,相信其雙重角色,即避險與逐利共存,可以為黃金的長期投資者帶來很好的緩衝,無論是投資實金或其他方式,因為長遠升值潛在佳,但價格波動與風險較之前小。這個獨特的性質,相信在2021年會變得重要,因為隨著部分進取投資者可能於更另類進取的選擇中獲利回吐,於資產組合重組時,有中值回歸的傾向。(永豐金融集團研究部) 
 
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