中金发表报告表示，人行近日公布下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，此次降准释放流动性5,300亿人民币，假设全部用於贷款投放，该行测算提升银行净息差0.6个基点，相当於2022年预测净利润0.6%。具体看，存款占比 较高的国有大行和和常熟银行(601128.SH) +0.10 (+1.326%) 、渝农商行(601077.SH) +0.01 (+0.271%) 等农商行息差受益较多。由於国务院常务会议提到内银降低拨备率也有利於保持净利润增速稳定，该行重申内银全年「否极泰来」看法。
该行指LPR(市场报价贷款利率)在MLF(中期借贷便利)利率上加点形成，幅度取决於资金成本、市场供求、风险溢价等。考虑到降准缓解负债压力、首季度信贷需求较弱，该行不排除4月20日LPR报价下调可能性。假设LPR下调5个基点，测算对内银净息差负面影响约0.5个基点，相当於净利润0.5%。
该行列出内地降准0.25个百分点对各内银今年净利润影响(静态测算)预测：
股份│降准0.25个百分点对今年净利润影响预测
工行(01398.HK) -0.010 (-0.214%) 沽空 $1.34亿; 比率 8.686% │+0.39%
建行(00939.HK) +0.050 (+0.958%) 沽空 $5.23亿; 比率 19.062% │+0.38%
农行(01288.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $4.47千万; 比率 14.577% │+0.46%
中行(03988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.76千万; 比率 6.621% │+0.43%
交通银行(03328.HK) +0.020 (+0.370%) 沽空 $4.55千万; 比率 17.518% │+0.41%
邮储银行(01658.HK) +0.120 (+1.964%) 沽空 $1.08亿; 比率 27.151% │+0.71%
招行(03968.HK) +1.500 (+2.941%) 沽空 $3.54亿; 比率 20.881% │+0.25%
中信银行(00998.HK) +0.010 (+0.286%) 沽空 $2.16百万; 比率 4.768% │+0.43%
民生银行(01988.HK) -0.030 (-1.060%) 沽空 $2.11百万; 比率 4.385% │+0.48%
兴业银行(601166.SH) +0.24 (+1.221%) │+0.25%
光大银行(06818.HK) -0.010 (-0.392%) 沽空 $1.91百万; 比率 6.675% │+0.43%
平安银行(000001.SZ) +0.34 (+2.322%) │+0.37%
重农行(03618.HK) -0.020 (-0.704%) 沽空 $4.81万; 比率 0.441% │+0.84%
浙商银行(02016.HK) -0.050 (-1.385%) │+0.56%
江苏银行(600919.SH) +0.14 (+2.006%) │+0.34%
常熟银行(601128.SH) +0.10 (+1.326%) │+0.77%
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上市银行合计│+0.38%
(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2022-06-30 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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