中金研究报告指,香港中旅(00308.HK) -0.040 (-2.410%) 沽空 $5.58百万; 比率 4.615% 拟剥离旅游地产业务,该业务於2023年、2024年及2025年上半年分别录得税後亏损4.6亿、2.4亿及1.9亿港元。该行认为是次剥离有望改善公司盈利能力和降低负债率,且有助於公司在核心业务上配置更多资源。
另外,旅游目的地投资营运进展良好,公司将收购松花湖渡假区及万冰雪公司100%股权,两个项目2024年税後利润分别为996万元和23万元人民币;该行认为次收购有望进一步完善公司休闲渡假旅游目的地布局,并提升输出管理服务能力。至於国庆中秋假期,旗下部分目的地均表现火热。
考虑到剥离旅游地产将产生一次性亏损,但有望增加後续利润,该行下调2025年盈利预测,最新料将录得亏损0.5亿港元,同时上调2026年盈利预测8%至3.7亿港元,并上调目标价20%至1.8港元,维持「中性」评级。(ss/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-14 16:25。)
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