招银国际研究报告指,科伦博泰生物-B(06990.HK) +5.800 (+1.278%) 沽空 $1.85千万; 比率 13.742% 上半年收入9.5亿元人民币(下同),净亏损1.45亿元。期内产品销售额达3.1亿元人民币,当中SKB264贡献3.02亿元,相当於该行全年预测的34%。SKB264早前获批用於治疗後线三阴性乳腺癌(TNBC)和EGFR突变非小细胞肺癌(NSCLC),目前正处於加速增长的初期阶段。管理层维持SKB264全年销售额8至10亿元的目标。该行预期SKB264两个已获批适应症将自明年初起纳入国家医保目录。
上半年,公司合作收入及研发服务收入共录6.41亿元,包含对外授权SKB378(TSLP)予WindwardBio的首付款,以及来自默沙东的里程碑付款。销售开支占销售额比例为58%,反映SKB264获批後开展商业活动。现金及金融资产总值44.6亿元,为商业化及研发发展提供充足资金。
该行对SKB264的全球发展保持信心,将目标价由299.93港元上调至498.55港元,此按现金流折现率作估值,维持「买入」评级。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-22 12:25。)
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