花旗研究报告,预期老铺黄金(06181.HK) +47.000 (+4.541%) 沽空 $7.52千万; 比率 6.585% 上半年在SKP商场的销售额会有1.5至2倍增长,增长速度较其他分店高,因SKP商场在推广活动中提供更高折扣,约10%,而其他商场的折扣约为2至3%。该行料推广活动期间,SKP商场分店的月均销售额是一般时间的7至8倍。有关增长是由於老铺黄金将每位客人的消费时间缩减至30分钟,容许店员可进行一对一销售,而顾客在经历长时间排队後,会在短时间内购买更多产品。由於短期内产量和门店增长速度都有限,因此限制了整体交易量,但该行认为平均价格有上行空间。
为提高平均消费金额,公司计划下半年推出高价值产品,包括平均售价10万元人民币以上的金漆器(gold-based lacquerware)及平均售价约10万元人民币的珠宝首饰,并打算强化与高净值客户的关系。该行料金饰产品占公司整体销售的35%,而代购则占推广期间销售的30%;又认为公司独特的技艺难以被同行复制,产品质素亦较高,因此竞争有限;现予目标价1,084元及「买入」评级。(ss/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-07-08 16:25。)
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