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白酒消费税徵收方式不变 纾缓市场忧虑
财政部发布《中华人民共和国消费税法(徵求意见稿)》,基本上延续《消费税暂行条例》的制度框架,更多是文字表述上的轻微调整。内地市场关注的白酒徵收税项方式维持不变。根据该徵求意见稿的税目税率表,白酒税率仍...
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白酒消费税徵收方式不变 纾缓市场忧虑
分析员 : 陈乐怡 (凯基证券亚洲研究部分析员, 凯基证券)
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2019/12/06 17:22
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财政部发布《中华人民共和国消费税法(徵求意见稿)》,基本上延续《消费税暂行条例》的制度框架,更多是文字表述上的轻微调整。内地市场关注的白酒徵收税项方式维持不变。根据该徵求意见稿的税目税率表,白酒税率仍维持生产或进口时徵收20%税率,每500克或500毫升加0.5元人民币,亦未有提及白酒等商品消费税徵收後移至批发或零售环节的改革时间表。是次意见稿有效纾缓市场对於消费税徵收後移,以及税率调高的忧虑。事实上,预计消费税落实後,对大型酿酒企业影响轻微。主要由於大型企业定价能力较强,享有较高的毛利率,可有弹性选择自行消化成本上升抑或转嫁予消费者。相反,发展大众消费市场的中小酒企由於企业成本消化能力,顾客价格敏感度较高,将会面临利润压缩的风险,行业集中度料会提升。


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