普徠仕首席美國經濟學家Blerina Uruci就美國經濟前景表示,聯邦公開市場委員會(FOMC)內部罕見出現分歧,加上鷹派委員對通脹上行風險的憂慮,令12月減息機率為五成。
Uruci稱,2025年美國經濟受惠於人工智能相關的資本開支大幅提升,而《大而美法案》的資本開支優惠政策將進一步強化這一利好因素。聯儲局2025年底的減息效應料將延續至2026年,進一步支持經濟增長。就業市場有望突破目前新增職位偏低但裁員亦少的僵局,轉向擴張。
普徠仕認為,通脹仍是主要風險。在美國政府債務佔國內生產總值(GDP)比重超過120%的情況下,關稅和移民限制等政策或加劇通脹壓力,令聯儲局難以實現2%通脹目標。市場對2026年減息的預期可能過於樂觀,聯儲局或無法在明年減息。除非經濟意外轉弱,預料2026年上半年不會減息。隨著下一任聯儲局主席將於5月底就職,下半年政策走向仍存在不確定性。(da/a)
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