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《绩後》一文综合大行对宁德时代(03750.HK)公布季绩後最新目标价及观点
2026-04-16 11:27:43 宁德时代(03750.HK)股价盘中高见724.5元一度弹高10.5%，早市升10.4%报723.5元，成交额23.5亿元。公司昨首季净利润增长49%胜市场预期，下周二(21日)举办超级科技日，外电早前引述消息指公司正在考虑在香港出售股份筹集不超过50亿美元资金，惟目前相关考虑仍在进行中，尚未做出最终决定。里昂指，宁德时代季绩显示，尽管面临原料成本飙升，仍成功度过该充满挑战的季度，显示该行对公司全年每股盈利增长37%的预测应能达成。该行又指，公司季度毛利率24.8%，按年升0.4个百分点、虽略低於预期，但优於市场担忧，应能缓解市场对锂价今年上涨可能导致利润率下跌的忧虑，亦应标志宁德时代今年毛利率见底，预期受惠於成本转嫁，毛利率第二季起将呈现逐季改善。该行亦认为，公司下周举行的年度科技日值得关注。该行上调对宁德时代H股目标价由710元升至740元，评级「高度确信跑赢大市」。 公司昨日(15日)收市後公布第一季度业绩，按中国会计准则，实现营业收入1,291.31亿人民币，按年增加52.5%，原因是主营业务持续增长。归属股东净利润207.38亿元人民币，增长48.5%，每股收益4.58元人民币。季内营业成本970.86亿元人民币，增加51.6%。扣除非经常性损益净利润180.93亿元人民币，增长53%。 【法巴：能源安全需求增强成本转嫁能力】 美银证券指，宁德时代首季出货量约200吉瓦时(GWh)，按年增长超过60%，其中电动车及储能系统电池各占75%及25%。尽管中国电动车市场疲软，宁德时代季度电动车电池出货量仍表现强劲，主要受惠市占持续扩大、每辆车电池容量增加，以及商用车需求稳健增长。季内商用车占电动车电池出货量三分一。储能系统电池季内出货量亦按年增长约1倍。管理层预期其单位净利润将与去年同期大致持平，受惠有效的上游成本转嫁机制，以及透过提升营运效率和规模效应带来的成本节约。该行上调对公司今明两年盈利预测3%及6%，主要基於上调储能电池出货量预期。宁德时代H股目标价由635元上调至740元，重申「买入」评级。 法巴指，受地缘政治紧张升级及由此引发全球能源安全需求日益迫切驱动，预期储能系统及电动车电池需求将获进一步刺激，料增强宁德时代将成本上涨转嫁客户的能力，并可能带动电池价格与利润率进一步上扬。该行估算，电池价格每上涨1%，宁德时代今明两年盈利增长将获提振超过4%。该行上调对宁德时代今年至2028年每股盈利预测2%至5%，反映对全球储能电池需求更乐观看法。该行上调对宁德时代H股目标价由728元升至800元，重申「买入」评级。 ----------------------------------------------- 本网最新综合5间券商对其投资评级及目标价，3间券商上调目标价，全数给予「买入」或「跑赢大市」相若投资评级。 券商对宁德时代H股(03750.HK)投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 法巴│跑赢大市│728元->800元 美银证券│买入│635元->740元 里昂│高度确信跑赢大市│710元->740元 券商对宁德时代A股(300750.SZ)投资评级及目标价： 券商│投资评级│目标价 美银证券│买入│520元人民币->606元人民币 法巴│跑赢大市│537元人民币->580元人民币 花旗│买入│576元人民币 里昂│高度确信跑赢大市│505元人民币->515元人民币 瑞银│买入│500元人民币 券商│观点 法巴│成本上涨下季度盈利再次胜预期 花旗│净利润按年升49%，电池销售按年升60%，维持行业首选 美银证券│季绩胜预期，电动车及储能系统销售稳固增长，毛利率维持 里昂│季绩稳健，焦点在将举行的科技日 瑞银│季绩显着胜预期，交付加速 (fc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |