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《大行》摩通：内地消费行业需求仍然平淡 地缘冲突及通胀或增加利润率压力
2026-04-15 14:38:37 摩根大通研究报告指，内地消费行业去年业绩好坏参半且令人失望，大致符合预期。年初至今整体行业需求轻微改善，但仍然平淡。展望2026年，伊朗冲突及成本通胀的不确定性或增加利润率压力。因此，许多消费企业没有提供明确的利润率指引；而食品及饮品企业因其对原材料成本的敏感度较高，似乎最为脆弱。 考虑到伊朗冲突及油价高企持续的情境，该行认为市场需要逐步下调今年下半年及全年的盈利预测，尤其对食品及饮料行业。 该行建议投资者增持三类股份；第一，较少受成本通胀风险影响的股份，包括瑞幸咖啡(LKNCY.US)、毛戈平(01318.HK)、贵州茅台(600519.HK)；第二，具有强大议价及转嫁成本能力的公司，包括老铺黄金(06181.HK)、安踏体育(02020.HK)、海天味业(03288.HK)、农夫山泉(09633.HK)；第三，转型叙事股，包括李宁(02331.HK)和霸王茶姬(CHA.US)。(ss/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |