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《大行》大摩看好内地IP行业 升大麦娱乐(01060.HK)目标价至1.2元吁增持
2025-10-20 14:44:56 摩根士丹利发表报告表示，就内地互联网及媒体范畴，最看好IP行业，其次为直播，之後为游戏、长影片及电影。 该行认为，内地IP商品市场正处於长期增长的初期阶段，最看好大麦娱乐(01060.HK)，因其本地转授权业务可善用全球顶尖IP的知名度，加上平台属性、较低风险敞口以及综合能力；目标价由0.58港元升至1.2港元，予「增持」评级。 另外，长影片及直播产业的政策环境正转趋宽松，且行业估值低於历史水平；该行将欢聚时代(JOYY.US)及虎牙直播(HUYA.US)目标价分别上调至62美元及3.8美元，以反映改善趋势，并将爱奇艺(IQ.US)及芒果超媒(300413.SZ)目标价分别上调至2.3美元及27.6元人民币，以反映政策前景更明朗及增长能见度更高，但对上述股份仍维持「与大市同步」评级，因需等待更明确的转机。 游戏方面，该行认为近期的产品上升周期缓解了市场对小型游戏开发商面临竞争压力的忧虑；维持对三七互娱(002555.SZ)的「增持」评级，目标价由23元升至25.9元人民币，因其风险回报比吸引，且2026年新作有望推动估值重估。 至於电影行业增长乏力及基本面能见度偏低。该行将猫眼娱乐(01896.HK)评级下调至「与大市同步」，目标价由7.5港元升至8港元，并维持对万达电影(002739.SZ)及光线传媒(300251.SZ)的「与大市同步」评级，因结构性增长推动力减弱。 而品牌广告产业仍未复苏；相较於微博(WB.US)，该行更看好分众传媒(002027.SZ)，预期收购举措及与支付宝合作将推动明年增长。(ss/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |