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《大行》瑞银降万国黄金(03939.HK)目标价至17.3元 评级「买入」
2026-06-04 10:42:48 瑞银发表报告指，该行於AIC会议中与万国黄金集团(03939.HK)财务总监兼董事会秘书王志华接洽，并更新了公司辖下所罗门群岛「金岭金矿」(Gold Ridge)矿场的营运情况。 该公司第一季黄金产量达到约0.7吨，而2025年同期为0.5吨，受到雨季季节性疲软影响。公司维持2026年4.8吨的生产目标不变。在成本方面，管理层先前指引2026年因采矿承包商变更可实现约10%的按年降幅，但近期中东局势紧张导致柴油价格上涨，预计将抵销相关节省，暗示成本将大致持平。 地缘政治方面，所罗门群岛新任总理於5月15日当选。管理层表示，监於「金岭金矿」目前贡献当地约10%的国内生产总值(GDP)，且在全面投产後可能上升至约50%，相信当地政府将继续支持该矿场的营运。财政条款保持大致稳定，特许权使用费由3%略增至3.5%，而出口税(1.5%)和所得税(35%)维持不变。 瑞银将万国黄金2026年的盈利预测和目标价分别下调4%和3%，主要反映更新後的成本指引，但部分被铜价上调假设所抵销。该行将目标价由17.8元下调至17.3元，维持「买入」评级。该行认为万国黄金现价相当於2026年预测市盈率约16倍，估值不高。(da/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |