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《大行》花旗降小米(01810.HK)目标价至37元 首季为淡季料业绩符预期
2026-05-04 12:22:11 花旗发表研究报告指出，小米-W(01810.HK)料於5月底公布2026年第一季度业绩。该行预计，首季将是淡季，集团经调整净利润将比市场预期低16%，主要由於智能手机、物联网及电动汽车销售疲软，以及车辆购置税补贴对利润率的负面影响，但认为相关因素已大致被市场消化及预期之内。该行预计，小米首季整体毛利率可能优於市场预期，尽管收入下降。 该行预测，小米首季总收入按年跌12%至984亿元人民币(下同)，经调整净利润按年跌45%至59亿元。其中，智能手机销售收入按年跌14%至433亿元，出货量按年跌19%，但平均售价(ASP)按年升6%；物联网收入按年跌22%至253亿元；互联网收入按年升5%至95亿元。该行预计电动汽车平均售价受补贴影响按季跌5%至24.4万元，贡献收入约197亿元，惟电动汽车业务的经营亏损估计达35亿元。 因应首季业绩预期，花旗调整对小米的盈利预测，将2026至2028年每股盈利预测分别下调9%、13%及13%。该行将小米目标价由40港元下调至37港元，维持「买入」评级，相信首季业绩、第二季指引及YU7 GT车型上市将成为短期催化剂。(ad/da)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |