查询
| 恒生指数1 | 27,980.72 | +153.81 | 2,440.58亿 |
| 国企指数1 | 9,555.42 | +43.18 | 796.36亿 |
| 返回 放大 + 缩小 - | |
|
《大行》瑞银升国寿(02628.HK)目标价至42元 看好银保渠道增长及存款搬家趋势
2026-01-29 10:50:06 瑞银发表报告表示，将中国人寿(02628.HK)目标价从29元大幅上调至42元，维持「买入」评级。此次上调主要基於三大理由：新业务价值增长前景改善、宏观条件有利带动内含价值预测上调(上调对其寿险业务股价对内含价值预测由0.45倍升至0.6倍、)，以及估值基准更新至2026年。该行指出，国寿目前估值相当於未来於12个股价对内含价值0.5倍及市账率1.22倍，估值具吸引力，重申其为内地存款「搬家」及股市上涨趋势的主要受益者。 该行分析，中国人寿2025年新业务价值预计增长35%，但对比前九个月42%的增速，去年第四季度增长动能有所减弱。这主要由於部分需求已在8月底定价利率下调前提前释放，同时部分省级分公司在达成全年目标後，优先为2026年开门红销售进行准备。瑞银认为，相关准备工作将推动公司於1月份实现强劲的新业务增长，尤其在银行保险渠道方面表现值得期待。 瑞银强调，银行保险渠道在2026年将处於有利位置，能够有效把握市场存款迁移的机遇。在严格的佣金限制环境下，大型保险公司凭藉其与银行的议价能力及品牌价值，增长表现有望超越同业。中国人寿特别拥有强大的银行合作网络，在全国拥有17万个银行保险网点，其中7万个为活跃网点，并与105家银行建立合作关系。 瑞银预计国寿2025年归母净利润将大幅增长45%，主要受惠於股市上涨带动投资收益。报告同时预期，在宏观环境有利的背景下，公司下半年内含价值按半年计将录得9%增长。(ec/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |