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《大行》美银证券：金蝶(00268.HK)去年收入增长稳固 调整後纯利符预期
2026-01-22 10:58:39 美银证券发表报告，指金蝶国际(00268.HK)上日(21日)收市後发盈喜，以预期范围中位数计算，2025财年营收预计按年增长12%至70亿元人民币(下同)(范围：69.5亿至70.5亿元)，调整後净利润预计2.15亿元(范围：1.9亿至2.4亿元)；两项数据均符合市场共识及美银预期。调整後净利润已排除股权激励费用、商誉减值、投资公允价值变动等项目。 该行认为金蝶2025财年营收增长稳固，主要受大型企业业务强劲扩张驱动，而2025年下半年营收增速加快(按年升12.5%，对比上半年按年升11%)，可能反映下游需求逐步改善，部分原因在於2025年第四季来自中小企业新订单增速提升。 根据盈利预告，2025财年营运现金流预计达11亿元人民币，按年增长18%。该行维持对金蝶的「买入」评级，理由包括(1)在订阅收入增长与AI变现能力提升支持下，营收增长具韧性；(2)2025财年实现盈亏平衡目标後，盈利能力持续改善。目标价20.2元。(da/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |