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《大行》汇丰研究：小米(01810.HK)Yu7订单远超预期 升目标价至80.4元
2025-07-02 15:34:48 汇丰环球研究发表报告指，小米集团－W(01810.HK)公布其首款电动车SUV?Yu7的车型和定价後，引发了强烈的订单反应，远超市场预期及同期竞争车型(AITO M8为2万份)。 该行预测，到2025年9月，Yu7累计交付量约为5万辆，并将在2025年第四季度实现正常化的月度出货率(超过2万辆/月)。因此，汇丰将2025至2027年Yu7出货量预测从10万、24.7万、34.9万上调至11万、38.1万、55.7万，并因新车型需求旺盛而下调Su7和Su7 Ultra的出货量预测。 此外，汇丰环球研究又认为，小米智能手机与物联网业务势头稳健。考虑到2025年下半年补贴减少的背景下，该行指对小米物联网业务展望略为保守，并使用折现现金流法(DCF)对其电动车业务进行估值。 该行表示，将小米目标价从76.6元上调至80.4元，较当前水平隐含约36%的上行空间；维持对该股的「买入」评级。另基於对小米电动车出货量和平均售价(ASP)的更乐观看法，将2025至2027年净利润预测分别上调1%、4%、6%。该行指继续采用总和估值法(SOTP)对小米进行估值；对传统业务应用28倍目标市盈率(之前为30倍)。(hc/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |