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《大行》高盛降快手(01024.HK)目標價至68元 輕微下調收入及盈利預測
2026-06-30 11:19:23 高盛發表研究報告指，儘管市場近期傳出快手-W(01024.HK)旗下「可靈AI」(Kling AI)可能分拆及進行融資的消息，但由於中國互聯網板塊整體投資氣氛與資金流疲弱，加上對第二季廣告及電子商務增長趨勢持謹慎態度，導致快手股價持續承壓。為反映消費趨勢放緩及稅務相關問題的影響，該行將快手2026年預測盈利下調(較指引低6%至7%)，並略為調整廣告預測。 該行指出，快手目前的股價水平相當於2026年集團整體預測市盈率的10倍，這意味著其主平台業務的市盈率僅為6倍(暗示增長持平或下滑)，而市場對可靈AI的估值則超過80億美元(按2026年底年度經常性收入(ARR)預測為10億美元計算，僅相當於8倍市銷率)。該行預期，可靈AI在首輪融資的進展、模型升級以及ARR數據的更新，將推動市場估值敘事轉向，並讓市場重新利用分部加總(SOTP)框架審視快手的潛在價值。 高盛將快手2026至2028年的收入預測微降約1%，以反映宏觀環境挑戰下廣告和電商業務的走軟；同時考慮到高昂的AI投資和研發開支，將同期淨利潤預測下調2%至3%。基於維持不變的15倍2026至2027年平均預測市盈率，該行將快手未來12個月目標價由70港元下調至68港元，並重申「買入」評級。(ad/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com | |