高盛發表報告指出,騰訊音樂-SW(01698.HK) +0.600 (+1.051%) 沽空 $5.23萬; 比率 1.155% 首季業績勝預期,收入較該行及市場預期高出2%與3%,經營溢利較該行預期高出25%,淨利潤亦較該行及市場預期分別高出12%與11%。
該行認為,騰訊音樂通過與唱片公司更緊密的合作關係,可能會降低與唱片公司的收入分成比例;股東回報計劃改善(年化回報率約2%);社交娛樂業務的利潤率較高(全民K歌(WeSing)變現)。此外,該行指騰訊音樂的音樂業務營運槓桿將進一步提升盈利,另在公司的變現策略結構性改善和用戶支付意願提高的情況下,相信公司的音樂業務收入將進一步增長。
該行料騰訊音樂2024至2025年的盈利年均複合增長率為26%,維持對其「買入」評級,H股目標價上調至62.3元。(jl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-06-14 16:25。)
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