中信証券發表報告,指李寧(02331.HK) -0.440 (-2.280%) 沽空 $8.83千萬; 比率 20.927% 緩中有進,穩中求變。首季流水增長低單位數,符合公司預期。分渠道來看,線下流水略不及公司預期,線上則略超預期,折扣與庫存指標按年略有改善。公司在當前較高的銷售基數和較平緩的消費環境背景下,逐漸小幅改善經營指標,維持全年務實增長指引。
報告稱,從經營數據基數和內部組織架構調整的角度來看,李寧正處於經營周期底部向上的起點,今年上半年或存在去年同期高基數的影響,公司有望在下半年看到經營指標進一步向好的信號。
報告認為,李寧當下估值具備較好的風險收益比,對長線資金來講進入逐漸配置區間。參考Nike(NKE.US) 與公司歷史估值水平,以預測2024年市盈率17倍為估值基礎,對應目標價25港元,維持「買入」評級。(da/cy)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-06-14 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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