2月4日丨中信証券明明債券研究團隊認為，2023年1月美國勞動力市場強勁增長，失業率進一步下降至3.4%，就業數據大幅超預期，反映出當前美國勞動力市場距離衰退仍存在一定距離。1月美國新增非農就業人數大幅增長主要由於服務行業較高景氣度以及勞動力供給短缺。美國薪資環比增速較難放緩以及中歐經濟復甦疊加地緣政治衝突風險加劇的可能性都將構成美國通脹的逆風，需警惕美聯儲緊縮超預期風險。