1. 7月16日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.24%，標普500指數期貨漲0.03%，納指期貨跌0.13%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.26%，英國富時100指數漲0.21%，法國CAC40指數漲0.13%，歐洲斯托克50指數跌0.28%。

3. 截至發稿，WTI原油跌1.10%，報65.79美元/桶。布倫特原油跌0.93%，報68.07美元/桶。

個股消息

6月CPI表現分化，市場等待PPI數據反應。昨日核心CPI環比增幅確實符合美聯儲的目標，這對政策制定者來説是個好消息，但不足以支撐7月降息。利率互換數據顯示，交易員認為美聯儲在9月降息25個基點的概率為62%，並且預計到年底前將累計降息近兩次。對此，“新美聯儲通訊社”Nick
Timiraos撰文表示，6月CPI數據對美聯儲政策影響有限，降息仍需謹慎觀望。而在這種觀望情緒的加持下，美指一度上躥下跳，但最終仍選擇上行。今日美國6月PPI指標仍值得我們關注。目前市場預期PPI年率將錄得2.5%，前值為2.6%，核心年率將為2.7%，前值為3%，如符合或高於預期，美指或延續回升。

誰將是下任美聯儲主席?傳特朗普心腹哈塞特成最有力人選。據知情人士透露，目前擔任美國國家經濟委員會(NEC)主任的凱文·哈塞特在角逐下一任美聯儲主席的競爭中處於領先地位，另一位熱門人選則是前美聯儲理事凱文·沃什。美國財政部長貝森特正在參與遴選過程並提供建議，但如果其他人無法令人信服，他本人也可能獲得這一職位。同時，知情人士稱，美聯儲理事沃勒仍被視為一匹黑馬。美國總統特朗普已多次公開表示對現任美聯儲主席鮑威爾的不滿，指責高利率政策阻礙經濟增長，並多次喊話美聯儲降息。特朗普還明確表示，期望下任美聯儲主席能迅速開啟降息，這比他首個任期時的條件更加明確。

鮑威爾去職風險加劇，投資者押注長期通脹上行及美債收益率曲線趨陡。美國總統特朗普多次呼籲美聯儲主席鮑威爾辭職正促使投資者開始為應對通脹上升的風險進行投資組合保護，原因在於，如果一個更傾向於降息的美聯儲上台，可能會助推物價上漲，使得債權人要求更高的回報率以持有債券。據悉，債券投資者正在通脹市場上為未來幾年可能的物價壓力上升進行定價。週一晚間，美國5年期通脹保值國債(TIPS)所反映的盈虧平衡通脹率升至2.476%，為三個月來新高。

特朗普：8月1日前或開徵藥品和半導體關税，小國税率或略高於10%。美國總統特朗普在當地時間週二表示，很可能在本月底前對進口藥品加徵關税，半導體關税也將同步推進，這些措施或與8月1日實施的全面“對等”關税同時生效。“大概本月底就會啟動，我們先設定較低税率，給製藥公司一年左右時間回遷生產，之後會大幅提高關税。”特朗普在參加匹茲堡人工智能峯會後返程途中對記者表示。他同時透露半導體關税的時間表“與此類似”，且芯片徵税“操作更簡單”，但未提供具體細節。

黃仁勛：中國AI“世界級”，很想買輛小米汽車。7月16日，英偉達CEO黃仁勛在第三屆鏈博會開幕式上首次以中文開場發表演講。他盛讚中國的AI模型“世界級”，強調中國市場的重要性，並承諾英偉達將繼續在華投資。他甚至沒有穿標誌性的皮衣，而是換上了唐裝。他指出，未來十年內，能夠理解物理世界並具備執行任務能力的AI將誕生，這將顛覆傳統工廠模式，人與AI將並肩工作，製造智能產品，推動新一輪工業革命並帶來增長機遇。有意思的是，黃仁勛當天還表達了對小米汽車的濃厚興趣，“我非常希望買一輛小米汽車”，稱中國電動汽車在過去五年的進步是“令世界震驚的”。

美股財報季來襲!對沖基金緊急換防：砍倉銀行股，搶籌必需消費品股。高盛報告顯示，在本週美股財報季到來之前，對沖基金連續第二週拋售銀行股，同時以近兩年來最快的速度買入必需消費品類股。本週，美股創下歷史新高的勢頭可能將面臨考驗，因為各大銀行開始公佈第二季度財報，以及美國6月份消費者價格數據於週二公佈。高盛大宗經紀部門的數據顯示，上週，對沖基金連續第二週拋售美國各大銀行和全球金融服務公司的多頭頭寸。高盛表示，這批投資者拋售了歐洲金融股的多頭頭寸，並增加了空頭頭寸。高盛表示，銀行、金融服務公司和保險公司均被淨賣出，而交易和消費金融公司則被淨買入。

個股消息

摩根士丹利(MS.US)      第二季度淨營收167.9億美元,高於市場預期。摩根士丹利第二季度淨營收167.9億美元，預估160.4億美元;第二季度每股收益2.13美元;第二季度股票交易收入為37.2億美元，市場預期為35.3億美元;第二季度固定收益、外匯及大宗商品業務銷售與交易收入為21.8億美元，市場預期為21.1億美元。

高盛(GS.US)      Q2股票交易狂攬43億美元創紀錄。高盛二季度股票交易收入43億美元，再創歷史新高，較預期高6億、環比增1億;固收交易收入34.7億美元，創紀錄;投行手續費躍升至21.9億美元，其中財務諮詢收入同比增71%，股票承銷持平、債務承銷略降;資產與財富管理淨收入37.8億美元，管理費同比增11%;當季員工總數減700人至4.59萬，成本削減計劃持續推進。

美銀(BAC.US)      Q2
EPS超預期至0.89美元，全年NII指引維持155-157億美元。美國銀行二季度每股收益0.89美元，高於預期的0.86美元;淨利息收入(FTE)148億美元，連續四季度增長，全年Q4指引維持155–157億美元;非息收入118億美元。信貸撥備增至15.9億美元，淨沖銷與不良率仍平穩。非息支出172億美元，環比降6億。平均存款1.97萬億美元、貸款1.13萬億美元均環比上升，個人銀行收入108億美元，全球財富客户資產4.4萬億美元同比增10%。全球市場收入60.3億美元，其中不含DVA的銷售與交易收入53億美元、同比增15%，固收+16%至32億美元，股票+10%至21億美元。

無懼特朗普藥品關税威脅!強生(JNJ.US)      二季度業績超預期，並上調全年業績指引。強生第二季度業績超出華爾街預期並上調全年指引，在製藥行業面臨關税和藥品降價雙重威脅之際展現出發展信心。財報顯示，強生當季銷售額達237億美元，超越分析師228億美元的平均預期，第二季度非公認會計准則每股收益為
2.77 美元，高出市場預期 0.09
美元。強生將2025年營收預期中值上調20億美元至934億美元，全年調整後每股收益預期中值調升0.25美元至10.80-10.90美元區間。

對標英偉達的競品!博通(AVGO.US)      推出新款Tomahawk Ultra網絡芯片。博通公司表示，其具有突破性的新型網絡處理器“Tomahawk
Ultra”已開始投入量產，該產品專為高性能計算和人工智能應用而設計。該公司表示，Tomahawk
Ultra系列產品針對的是高性能計算(HPC)系統和人工智能集羣中所存在的緊密耦合、低延遲的通信模式進行了優化。據該公司介紹，憑藉超低延遲交換技術和可適應的優化以太網標頭值(Ethernet
header)，它能夠為大規模模擬、科學計算以及同步的人工智能模型訓練和推理提供可預測且高效的性能表現。

阿斯麥(ASML.US)      突砍增長預期，股價盤前大跌近8%。阿斯麥公佈財報，首席執行官Christophe Fouquet以貿易爭端和全球緊張局勢為由，撤回公司對明年的增長預期。Fouquet在季度財報聲明中表示：“宏觀經濟與地緣政治發展帶來的不確定性持續加劇。因此，儘管我們仍為2026年的增長做準備，但目前階段無法予以確認。”阿斯麥預計第三季度淨銷售額將在74億至79億歐元區間(約合86億美元)，低於分析師平均預估的82億歐元。公司維持全年營收增長15%的預期。財報顯示，公司第二季度新增訂單55億歐元，超出市場預期。但阿斯麥宣佈將自明年起停止公佈季度訂單數據，認為該指標不能準確反映業務動能。

力拓(RIO.US)      Q2鐵礦發運量不及預期，銅產量或達指引上限提振信心。週三，力拓集團公佈第二季度鐵礦石發運量增幅低於預期，但預計2025財年銅產量將達到指引區間上限水平。作為全球最大的鍊鋼原料(鐵礦石)生產商，力拓集團的業務曾在今年一季度因熱帶氣旋頻發而受阻，如今其鐵礦石發運量正逐步恢復。在截至6月30日的三個月裏，該集團從Pilbara礦區發運的鐵礦石量為7990萬噸，較上一季度增長13%，但低於Visible
Alpha一致預期的8198萬噸。在此期間，力拓的低品位SP10鐵礦石發運佔比提升，佔Pilbara礦區總髮運量的29%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國6月PPI年率(%)。

北京時間21:15：美國6月工業產出月率(%)。

北京時間22:30：美國截至7月11日當週EIA原油庫存變動(萬桶)。

北京時間20:00：2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話。

北京時間21:15：2026年FOMC票委、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克發表講話。

北京時間22:00：美聯儲理事巴爾在布魯金斯學會就金融監管發表講話。

待定 英偉達CEO黃仁勛在北京舉行媒體吹風會。

待定 2027年FOMC票委、里奇蒙聯儲主席巴爾金發表講話。

次日北京時間凌晨02:00：美聯儲公佈經濟狀況褐皮書。

次日北京時間凌晨05:30：FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯就美國經濟和貨幣政策發表講話。

業績預告

週四早間：美國鋁業(AA.US)     

週四盤前：台積電(TSM.US)      、諾華製藥(NVS.US)      、雅培(ABT.US)      、百事可樂(PEP.US)      、GE航天航空(GE.US)