盤前市場動向

1. 6月11日(週三)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.20%，標普500指數期貨跌0.16%，納指期貨跌0.21%。

2. 截至發稿，德國DAX指數跌0.03%，英國富時100指數漲0.08%，法國CAC40指數漲0.03%，歐洲斯托克50指數跌0.01%。

3. 截至發稿，WTI原油漲1.35%，報65.86美元/桶。布倫特原油漲1.17%，報67.65美元/桶。

市場消息

關税衝擊下首份CPI答卷：華爾街預計5月核心通脹或創一年來最大環比漲幅。5月消費者價格指數(CPI)預計將顯示價格漲幅較4月略有加快。這份定於週三發佈的通脹報告出爐之際，投資者正密切關注特朗普總統加徵關税是否影響消費者支付的跡象。數據顯示，5月整體通脹率預計將從4月的2.3%微升至2.4%，後者是2021年2月以來最低年化漲幅。環比價格預計上漲0.2%，與4月漲幅持平。剔除波動較大的食品和能源成本後，5月核心CPI同比預計上漲2.9%，略高於4月的2.8%;核心CPI環比漲幅預計為0.3%，高於4月的0.2%。該報告反映的時間段恰逢特朗普"解放日"關税宣言衝擊市場和企業的約一個月後。雖然多項報復性關税已被暫停，但針對多數國家10%的基礎關税仍然有效。富國銀行經濟學家Sarah
House表示：“5月CPI報告將成為檢驗關税上調向消費者傳導速度和程度的重要試金石。”高盛經濟學家Jan
Hatzius指出："未來關税可能會給月度通脹帶來更大推動，我們預計未來幾個月核心CPI環比漲幅將在0.35%左右。"他觀察到多數核心商品類別出現"急劇加速"，但對核心服務通脹的影響至少在短期內有限。

中美原則上達成協議框架。據報道，商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼在倫敦談到中美經貿磋商機制首次會議時表示，中美雙方進行了專業、理性、深入、坦誠的溝通。雙方原則上就落實兩國元首6月5日通話共識以及日內瓦會談共識達成了框架。

三大“雷”未除，標普500能再創巔峯？在強於預期的5月非農就業報告以及對美中貿易談判的樂觀情緒推動下，標普500指數連續兩週上漲，攀升至2月以來的最高水平，距離創紀錄收盤點位僅一步之遙。隨着投資者為美股在經歷4月拋售後出現的歷史性快速反彈而歡呼，標普500指數似乎越來越有可能在近期挑戰其歷史最高點。然而，一些市場策略師警告稱，投資者不應因此沾沾自喜，因為標普500指數的歷史高點可能成為下一個需要關注的關鍵阻力位。Nationwide投資管理集團首席市場策略師馬克·哈克特表示，從技術分析角度看，市場從4月低點反彈相對容易，主要是因為之前的跌幅又急又陡，所以在反彈至當前位置的過程中，實際上並未遇到阻力。問題在於，我們現在要依賴市場基本面來推動下一步上漲。哈克特指出，但導致4月股市暴跌的根本風險依然存在。估值偏高、持續的貿易不確定性以及企業盈利預期下調，仍是困擾股市的關鍵因素。他表示，即使標普500指數在短期內創出新高，在沒有"明確的宏觀催化劑"的情況下，要維持這種上漲勢頭也可能面臨挑戰。

小摩CEO：美國經濟數據恐將惡化，7-10月或迎衝擊波。摩根大通董事長兼首席執行官傑米·戴蒙表示，認為美國勞動力市場等關鍵經濟指標“很可能即將出現惡化”。他在摩根士丹利美國金融會議上指出，當前貿易格局與地緣政治正在經歷結構性變革，“諸多變動因素正在相互作用”。“我們已經初步感受到影響，”戴蒙表示，“關税政策正在顯現效果。”他預測更顯著的衝擊可能出現在7月至10月期間，但補充道：“希望不會造成劇烈震盪，或許能實現相對温和的軟着陸。”目前這些影響尚未實質化現，但戴蒙強調消費端表現與就業市場息息相關。他表示：“若通脹再度抬頭或出現滯脹，將引發市場恐慌。”

美聯儲降息預期生變!
市場真金白銀押注年內僅降息一次，甚至開始接納“全年不降息”。越來越多華爾街交易員轉向押注美聯儲今年僅僅降息一次而不是今年長期存在在兩次降息這一預期，主要邏輯在於美國經濟增長韌性和通脹頑固的跡象不斷出現。週三將公佈5月美國消費者物價數據(即5月CPI)，市場預測該數據將出現小幅回升，這可能強化美聯儲在評估關税影響之際繼續觀望且暫不進一步寬鬆的立場。市場普遍預計美聯儲下週將按兵不動，而追蹤政策路徑的期貨和期權定價顯示，交易員們正削減未來幾個月累積的降息溢價。掉期交易員們目前普遍預計到年底美聯儲將僅僅降息約0.45個百分點，甚至有一部分交易員押注2025年“全年不降息”，這是自重返白宮的唐納德·特朗普領導的美國政府自4月初推出高額對等關税以來，所計入的最小降幅預期。

個股消息

馬斯克“求和”?後悔發帖怒噴特朗普，特斯拉(TSLA.US)      盤前上漲。特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克在社交平台上發文表示，對自己上週發佈的關於美國總統特朗普的帖子感到後悔，稱“內容説得太過了”。另外，馬斯克還表示，特斯拉即將在美國德州奧斯汀交付首輛全自動駕駛汽車，同時推動Robotaxi服務試運營。據馬斯克介紹，首輛全自動駕駛的特斯拉汽車將於6月28日“從生產線駛向車主家中”。屆時車輛無需方向盤、踏板，由特斯拉最新的FSD(Full
Self-Driving)軟件全程自主操控。他還透露，特斯拉暫定於6月22日在奧斯汀啟動Robotaxi的試點服務。不過，出於安全考慮，具體的運營時間可能根據實際情況發生變化。截至發稿，特斯拉週三美股盤前漲近2%。

遊戲驛站(GME.US)      盤前走低，Q1營收不及預期。儘管連續第四個季度實現盈利，但由於消費者日益傾向於數字下載而非實體店購買，導致遊戲驛站第一季度營收未達預期。財報顯示，遊戲驛站第一季度營收同比下降17%，從上年同期的8.818億美元降至7.324億美元，分析師預期為7.5億美元。在一季度，包含新舊電子遊戲銷售的硬件及配件部門營收下降約32%。繼2024年關閉近600家美國門店後，公司宣佈今年還將關閉“大量”門店，顯示其零售業務雖經改革嘗試仍持續低迷。通過成本削減措施，公司第一季度實現淨利潤4480萬美元(合每股9美分)，而上年同期為淨虧損3230萬美元(合每股11美分)，標誌着公司連續第四個季度保持盈利。經調整後每股收益達17美分，遠超分析師預期的8美分。截至發稿，遊戲驛站週三美股盤前跌超4%。

谷歌(GOOGL.US)      啟動全公司範圍自願離職買斷方案，涉及搜索等核心業務部門。據報道，谷歌向多個業務部門員工提出自願離職買斷方案，涉及知識與信息部門、核心工程部門，以及營銷、研究和公關團隊。其中，知識與信息部門(K&I)涵蓋谷歌搜索、廣告和商業業務板塊。這是谷歌繼2023年裁員1.2萬人後，持續通過多輪調整縮減員工規模的最新舉措。目前尚未確認此輪買斷涉及的具體員工數量。據早些時候報道稱，谷歌已向搜索和廣告部門員工提供買斷方案。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30 美國5月CPI

北京時間23:00 美國6月IPSOS主要消費者情緒指數PCSI

業績預告

週四早間：甲骨文(ORCL.US)     

週四盤前：宜人智科(YRD.US)      、途牛(TOUR.US)