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《大行》里昂降金山云(KC.US)目标价至17美元 料今年录经调整经营亏损
2025-06-02 11:42:04 里昂报告指，金山云(03896.HK)(KC.US)今年首季业绩逊预期，季度收按年升11%，对比去年第四季按年升30%，主要受小米人工智能云项目延後影响，此或为一次性影响并会在今年第二季解决。该延後亦导致毛利率按年下跌及经调整经营溢利转负，因已在首季产生成本，但收入从第二季才开始增加。 该行认为人工智能云增长仍然维持，但未来季度盈利率将转为下行，受人工智能云业务模式由自有伺服器转向租赁伺服器影响，後者盈利率较低，基於收入与夥伴分账。 该行大致维持对金山云今年收入预测，但经调整经营溢利预测由正4,900万元人民币下修至负4亿元人民币，对该股美国预托证券(ADR)目标价由23.5美元下调至17美元，目标2026年预测市销率由3.5倍降至2.5倍，维持「跑赢大市」评级。(fc/a)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |