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《大行》华泰证券：汽车玻璃延续增长 维持信义玻璃(00868.HK)「买入」评级 目标价9.54元
2025-08-04 11:02:36 华泰证券研究报告指出，信义玻璃(00868.HK)今年上半年实现收入及归母净利润分别为98.2亿与10.1亿元人民币，按年下降11.6%及59.3%，归母净利润符合业绩预告(按年跌55%至65%)，业绩按年下滑主因浮法玻璃价格按年下降、信义光能投资收益下滑、以及资产减值损失增加。华泰证券认为，公司作为浮法玻璃龙头，具备规模和成本优势，且汽车玻璃等多元化布局有望助力公司中长期发展，维持「买入」评级，目标价由9.6元微降至9.54元。 考虑浮法玻璃价格按年仍处下滑趋势，华泰证券预计信义玻璃下半年的浮法玻璃毛利率按年或继续承压，但高毛利率的汽车玻璃收入占比提升有望带动公司盈利能力改善。 华泰证券考虑浮法玻璃价格按年延续下滑趋势，下调信义玻璃浮法玻璃销售均价假设，将公司2025至2027年每股盈利预测，分别由原来的0.72、0.83与0.93元人民币，下调29%、25%及21%，至0.51、0.62及0.74元人民币。考虑当前浮法玻璃行业承压，但信义玻璃仍具备规模和成本优势，华泰证券更关注信义玻璃下半年供给端变化对2026年价格的影响以及公司汽车玻璃的持续增长。(hc/j)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |