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《大行》野村料理想(LI.US)上半年表现仍崎岖 维持「中性」评级目标价31美元
2026-03-13 10:38:51 野村发表研究报告指，理想汽车(02015.HK)2025年第四季收入为288亿元人民币(下同)，按年下跌35%，按季上升5.2%；汽车交付量为10.92万辆，按年下跌31.2%，按季上升17.1%，均符合公司指引。期内盈利仅录得700万元，勉强达至盈亏平衡。 公司指引今年首季交付量为8.5万至9万辆，按年下跌8.5%至3.1%。由此推算，3月付运量将达3.1万至3.6万辆。管理层同时预期首季收入介乎204亿至216亿元，按年下跌21.3%至16.7%。基於上述指引，该行估计首季平均售价将因产品组合变化而按季再跌9%，因交付更依赖i6的积压订单。 考虑到整个行业首季订单陷入停滞，该行预期公司期内财务将触底。管理层表示公司首季汽车毛利率约为5%，更明显的利润率改善似乎要到第三季才会出现。该行认为公司短期内道路仍然崎岖，维持「中性」评级，予理想汽车(LI.US)目标价31美元。(ss/w)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com | |