<匯港通訊> 高盛發報告指,下調快手(01024)目標價5.4%,從74港元降至60港元,維持「買入」評級。

高盛將對快手2026-2028年的收入預期下調2%-0%，主要原因是受稅務問題和宏觀經濟挑戰的影響，廣告業務前景疲軟，同時直播收入也因公司為改善營運紀律而採取的積極措施而有所下降。此外，高盛將2026-2028年的淨利潤預期下調4%-7%，以反映公司在AI相關領域的額外投資。

快手公佈的2026年第一季業績基本上符合預期，核心廣告收入同比增9%，但經營利潤因AI投資等因素而下降15%。亮點在於快手旗下的可靈(Kling)，其年度經常性收入(ARR)截至3月底已接近5億美元，並在2026年第二季持續維持增長動能。

該行認為，快手作為一個穩定且持續增長的主要視頻平台，其股票回購/分紅總額接近4%，應能支撐目前的股價。同時，可靈ARR的飆升以及任何潛在的分拆計劃都可能推動快手整體發展方向的轉變。(JJ)