<匯港通訊> DWS 全球首席投資總監 Vincenzo Vedda 預期,第二季企業盈利仍有下調空間,惟科技與金融類公司或可倖免。在此背景下,DWS 繼續建議投資者保持高度多元化的投資組合。歐元區投資者亦應關注美元走勢,因為美元貶值已幾乎完全抵銷美股的正面回報,換算成歐元後的收益更接近零。

美國總統特朗普不斷向聯儲局施壓,要求減息。然而,DWS 預期聯儲局仍將依據實際數據審慎決策。相比之下,歐洲央行已率先踏出減息第一步,若歐元維持強勢,將進一步為歐洲央行提供減息空間。

自2025年初以來,標普500指數已重拾升勢,目前已接近該行預測的2026年6月目標水平。經過一輪強勁的短暫升勢後,DWS 現時認為市場回調風險升高,原因之一是股市在夏季月份通常呈現平穩甚至下跌的走勢。

歐洲股市仍是 DWS 的首選之一。長遠來看,在財政支持措施與國際資金回流的推動下,歐洲市場仍具備上升潛力。不過,政治局勢變化、關稅衝突的不確定性,加上地緣政治煙硝四起,種種負面因素依然不容忽視。

新興市場股票今年以來表現出色,MSCI 新興市場指數累計上升約15%。雖然中國股市自2025年初以來已大幅上漲,但仍是該行在亞洲市場中的首選之一。相較之下,DWS 對印度股市的前景較為審慎,儘管該市場過往屢創佳績,但目前估值已屬偏高。

10年期美國國債收益率近期略有回升,但仍遠低於2025年初的水平。DWS 預期到2026年6月,孳息率將輕微升至約4.50%。

截至目前為止,美元兌歐元已貶值約13%。經短暫整固後,整體走勢仍顯疲弱。DWS 預期美元將持續偏軟,這不僅受美國龐大的雙赤字影響,亦因現屆政府明確傾向於推動弱勢美元政策。 (BC)

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