<匯港通訊> 交銀國際發報告指，美團(03690)首季業績整體符合預期，但集團或在第二季加强外賣業務補貼的投入以穩定市佔率。該行認爲，美團外賣仍有領先優勢，短期利潤下調不影響長期觀點，目前估算2025年利潤增速為7%，基於20倍的市盈率，降目標價至165港元，維持「買入」評級。

報告表示，因美團第二季外賣業務補貼的投入，該行預計其外賣單量同比增速至中高個位數，即時配送日單預計同比增11%至7500萬單。又因補貼的增加或對集團短期有負面影響，故預計第二季外賣及閃購收入增速分別爲4%及30%，到店酒旅GTV/收入/利潤增速，同比為28%/18%/18%。

而在競爭趨緩後，該行相信美團業務將穩健增長。

同時新業務受零售及Keeta推動，第二季預計收入增速為22%，虧損約22億元人民幣。
(CW)