8月5日｜申萬宏源研究指出，中廣核電力是中國廣核集團核能發電的唯一運營平台，近年盈利穩定成長。隨着裝機容量穩步增長，公司發電量規模整體逐步提升，帶動公司營收及利潤規模穩步擴張。2019-2024年間，公司營業收入CAGR達7.4%。歸母淨利潤CAGR 為2.7%。公司核電裝機規模擴張，財務降費延續。對比A股核電上市企業，中廣核H股估值具有顯著提升空間。以2024年每股分紅計算，公司股息率為3.50%。隨着港股市場流動率提升，認為公司A/H溢價率將降低，保守估計給予公司25年EPS 16倍PE，公司H股合理市值為1866億港元，對應25.2%的上升空間。首次覆蓋，給予“買入”評級。