7月17日｜香港年初至今累計有51間公司新股上市，集資達1240億港元，集資額已超2024年全年880億元逾40%。高盛發表專題研究報告指出，分析近期參與認購香港新股的投資者約三分之二來自外資、約三分之一為本地投資者。高盛觀察到，國際資金正温和地流出美國長期債券和股票市場，估值合理、具可觀增長潛力的香港上市公司對國際投資者資產配置具相當吸引力。

高盛報告亦總結2024至2025年間香港IPO上市初期表現，首日平均回報約10%，但首月和首3個月平均回報分別達到17%和41%，明顯優於前五年平均的10%、11%、10%。高盛補充，個別股份之間的回報差異相當明顯，但經分析公司特徵，該行發現基石投資者持股比例在30%至50%之間，被視為取得較高回報的有力指標。相反，公司規模對於新股上市初期回報沒有明顯指示作用，高盛稱那些具備更高增長潛力的公司，即使估值較高，也往往能帶來更高的回報。

高盛續指，A+H上市公司亦往往有不錯回報，留意到目前至少有20家優質A股企業已宣佈香港上市計劃，合計市值達到1.7萬億港元，這些公司今後三年每股盈利年均增長可望達到10%、PEG(市盈率相對每股盈利增長)低於2倍、已有外資經互聯互通持股逾2%股權。