南韓十多隻與SK海力士及三星電子單一個股掛鉤的槓桿產品(當地禁止稱為ETF)上月底在當地登場，惟當地一隻與SK海力士掛鉤的槓桿產品連續第二天劇烈波動，該產品在周一(8日)飆升近50%之後，周二(9日)早盤又一度暴跌40%，與SK海力士的股價表現背馳，引發投資者質疑。

SK海力士股價周一下跌近8%，周二升15.9%。按照KIM ACE SK Hynix 個股槓桿產品旨在提供SK海力士日回報率兩倍的設計，周二本應錄得約32%的漲幅(註：該產品全日跌27%)。

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《彭博》報道，連續兩日的反向異動把管理該產品的韓國投資基金管理公司(KIM)推到風口浪尖。該公司聲稱周一的異常表現源於其做市系統流動性不足。這引發了投資者對於韓國快速成長的單個股票槓桿產品市場定價可靠性的質疑。

KIM周一通過簡訊表示，臨近收盤時，當流動性提供商沒有義務提交報價時，買賣價差擴大了。隨著價格波動加劇，投資者以市價下達的訂單被執行，導致產品價格急劇上漲。

《彭博》引述Fibonacci資產管理執行長Jung In Yun稱，這種價格背離雖然罕見，但並非沒有先例。個股槓桿產品通常依賴做市商來使價格與底層持倉保持一致。然而，在收盤競價期間，這些保障措施可能減弱，尤其是交易量有限的小眾產品。(da/u)

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