里昂發表報告指，蒙牛(02319.HK)  +0.070 (+0.423%)    沽空 $3.48千萬; 比率 18.564%   股價於上周五(6月5日)下跌超過6%，似乎主要源於券商渠道調研顯示其5月液態奶銷售量按年下降低單位數。該信息目前尚未得到驗證，但即使確認，該行認為短期波動可能受去年高基數影響。去年因基礎款特侖蘇(Deluxe)出廠價下調，以及2026年端午節較晚，令到基數較高。

該行認為，今次是投資者過度反應。中期來看，有多項因素顯示液態奶需求正在改善，包括外採原奶價格上漲、經銷商對行業態度更趨正面，以及銷售情況保持韌性。公司亦表示，今年為止液態奶銷售及整體銷售均錄得良好的按年增長，且過去兩個月已回購100萬股，約佔已發行股份總數的0.026%。

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該行維持蒙牛目標價21.1元，評級為「高度確信跑贏大市」。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-12 16:25。)