摩根士丹利報告指，儘管拼多多(PDD.US)      今年第一季營業利潤增長15%，但線上營銷服務(OMS)僅增長2.5%，而且淨利潤較預期低41%令市場擔憂。隨著公司啟動深度業務轉型，該行預期其在供應鏈及第一方品牌業務上的新投資週期，將對今年第二季及今年下半年財務表現造成壓力。

該行將拼多多今年每股盈測下調14%，2027及2028年各下調13%及14%，以反映第一季盈利遜預期，並將目標價從148美元下調至129美元，對應2026年預估非公認會計準則市盈率13.5倍，維持「跑贏大市」評級。(su/a)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)

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