中金發表研究報告指，小米(01810.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $13.64億; 比率 28.971%   首季收入按年跌10.9%，基本符合該行預期；經調整淨利潤降43.1%，較該行預測高出1%，業績整體符合預期。

公司首季汽車交付按季放緩至8.1萬輪，主要是由於第一代SU7停售；均價降至23.5萬元人民幣，分部毛利率跌至20.1%，不過，該行預期，隨著新一代SU7爬坡及YU7標準版/GT交付，公司的汽車交付量和毛利率可望逐步修復。 AI方面，公司4月開啟miclaw內測，強化跨端能力，該行看好公司以AI能力賦能「人車家全生態」場景。

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該行維持小米2026及27年經調整淨利潤預測338億及460億元人民幣，續予「跑贏行業」評級，重申目標價37港元。(sl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-01 16:25。)