大和發表報告指，2025年內地企業營收與盈利按年增長再次惡化；僅有AI、貴金屬及保險板塊領先，週期性板塊普遍落後。2026年盈利增長雖有望改善，但目前雙位數的市場預測面臨下調壓力。

領先增長板塊方面，AI相關板塊，包括半導體與科技組件例如富士康、勝宏科技(02476.HK)  -30.600 (-7.948%)   、寒武紀(688256.SH)  -56.300 (-4.275%)   、電氣設備思源電氣(002028.SZ)  -4.400 (-2.124%)   、互聯網平台阿里巴巴(09988.HK)  +5.100 (+3.840%)    沽空 $20.86億; 比率 8.965%   、騰訊(00700.HK)  -2.400 (-0.519%)    沽空 $32.04億; 比率 17.434%   )；商品價格上漲受惠股，例如因貴金屬價格上漲的紫金礦業(02899.HK)  -1.600 (-4.122%)    沽空 $4.12億; 比率 18.109%   ，以及鋰價成本與售價缺口收斂的天齊鋰業(09696.HK)  -1.850 (-3.120%)    沽空 $3.18千萬; 比率 6.611%   ；資本市場上漲受益股，主要為保險與券商例如中國人壽(02628.HK)  -0.080 (-0.267%)    沽空 $5.30億; 比率 43.005%   、中國太平(00966.HK)  -0.500 (-2.210%)    沽空 $2.49千萬; 比率 12.407%   。

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落後增長板塊主要為週期性板塊，上游原材料包括石油與煤炭例如兗礦(01171.HK)  +0.010 (+0.070%)    沽空 $1.18億; 比率 25.819%   、中國神華(01088.HK)  +0.060 (+0.135%)    沽空 $1.87億; 比率 37.347%   。非鐵金屬因地緣緊張導致商品價格領漲，但上游材料整體仍受疲弱PPI壓制。此外，地產與消費相關板塊，包括地產、建材、旅遊、飲料例如茅台(600519.SH)  -1.920 (-0.143%)   。消費刺激政策在部分領域如家電有效，但宏觀層面「通縮螺旋」仍在持續，未解決的房地產危機持續阻礙週期性復甦。(ha/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-14 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)