滙豐環球研究發表報告，東方電氣(01072.HK)  +0.100 (+0.307%)    沽空 $9.35百萬; 比率 4.031%   首季首季純利15.85億元人民幣(下同)，按年增長37%，主要受核心業務增長及持有川能動力(000155.SZ)  -0.280 (-2.000%)   股權的公允價值收益帶動。經常性利潤符合預期。期內綜合毛利率按年提升0.45個百分點至18.3%，高價訂單進入交付週期。

首季新訂單總額366億元，按年增長2%，能源設備訂單持平。煤電新訂單按年下跌11%，符合該行認為煤電設備訂單週期已於2025年見頂的觀點。電站服務及風電訂單分別錄得25%及24%增長，水電設備訂單增長15%。滙豐認為電站服務增長可部分抵銷煤電設備訂單下跌。

滙豐維持東方電氣港股「買入」評級，目標價45港元，予東方電氣(600875.SH)  +0.280 (+0.838%)   A股目標價39元人民幣，維持「持有」評級。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-03 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)