美銀證券研究報告指，五礦資源(01208.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $1.24億; 比率 39.905%   首季產量穩健且質量更高，期內銷量穩定、價格具支持，現金成本亦較低。受惠於Las Bambas產出穩定及Kinsevere產能提升，銅產量達到12.87萬噸，按年增長9%，按季升6%。貴金屬產量同樣增加，其中黃金產量為按年升24%至32,177盎司，白銀產量按年升27%至289萬盎司。

另外，首季副產品收益有效降低組合的現金成本。管理層表示，若金銀價格持續維持高位，有機會下調C1現金成本指引。該行將2026至2027年盈利預測上調 2%，並調高資本開支預測。基於對銅價前景持正面看法，重申「買入」評級，目標價由13元降至12元。(ss/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-23 16:25。)

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