滙研發表報告指，國泰航空(00293.HK)  +0.130 (+1.094%)    沽空 $3.65千萬; 比率 26.813%   3月客運需求強勁，受惠於 premium 客艙需求、短途休閒旅遊及中東航線改道需求，集團(包括香港快運)客運收入公里數(RPK)按年增長22%，可用座位公里(ASK)增長10%，將乘客運載率(PLF)推高9個百分點至91%。然而，該行指出，持續上升的飛機燃料價格仍擠壓利潤空間，即使已上調燃油附加費仍難以完全抵銷。

展望未來，管理層預期4月客運需求，在復活節假期及經香港轉機的長途交通支持下將維持強勁，貨運的長途主幹航線需求亦見健康。然而，由於成本環境壓力，集團將於5月中旬至6月削減國泰2%及香港快運6%的航班頻次。

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滙研維持對國泰的「買入」評級，目標價16港元不變。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-21 16:25。)