匯研發表研究報告，認為順豐同城(09699.HK)  0.000 (0.000%)    沽空 $2.54百萬; 比率 8.180%   股價自2月初以來已調整18%，表現遜於同期恆指5%的跌幅。該行認為，市場對即時配送訂單增長放緩對盈利能力影響的擔憂過度。預期增長仍將處於較高水平，而成本壓力緩解可能成為進一步擴大利潤率的催化劑。予該股維持「買入」評級，目標價由21.4元下調至19.5元。

考慮到監管環境收緊，該行將今明兩年即時配送訂單量預測下調4%至7%；整體總收入預測分別下調5%及7%。但考慮到即時零售行業「反內捲」將緩解競爭強度，以及管理層在騎手團隊快速擴張後轉向效率優化，該行將公司今明兩年單位營運成本預測下調4%至7%。綜合以上因素，2026年純利預測上調3%，但2027年預測下調6%。(hc/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-19 16:25。)