摩根士丹利發表研究報告，預期阿里巴巴(09988.HK)  -1.200 (-1.010%)    沽空 $13.76億; 比率 13.783%   的雲端業務增長勢頭將持續，2026財年第四財季增速可望達到40%以上，高於第三財季的36%。同時，客戶管理收入(CMR)在可比基礎上按年增長7%，較第三財季的1%顯著提速。該行認為，雲端業務加速是關鍵的股價催化劑，並將阿里巴巴視為首選股。

報告指出，阿里巴巴近期上調雲服務價格將帶動短期增長，而模型即服務(MaaS)將成為長期主要增長動力，預計未來將貢獻超過50%的雲端收入。此外，公司管理層目標在2027財年將本地生活服務(餓了麼)的虧損較2026財年減半，並在2028財年在此基礎上再減半，預計在2029財年實現盈利，這對市場屬正面訊號。

相關內容《大行》花旗：阿里(BABA.US)次財季收入勝預期 評級「買入」
基於對「其他業務」虧損擴大的預期，大摩將阿里2026及2027財年的經調整EBITA預測分別下調7%及12%，但維持以現金流折現模型得出的阿里(BABA.US)      美股目標價180美元不變，對應2028財年預測約23倍市盈率，評級「增持」。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-06-08 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)