花旗發表研究報告指，該行於3月31日及昨日(1日)舉辦「2026年創新先鋒企業日」活動，並邀請京東(JD.US)      管理層參與會議。會上重點討論包括核心京東零售盈利韌性、新業務投資及外賣業務虧損、國際化戰略，以及股東回報承諾。該行維持京東「買入」評級，目標價35美元。

該行引述京東管理層指，儘管存在季節性波動及上半年基數較高，集團目標是保持整體盈利韌性，其競爭優勢最終在於與白牌及品牌供應鏈的深度融合，以豐富產品供應並為消費者帶來高性價比。京東新業務包括外賣、國際業務及通過京喜進行的低線城市拓展。鑑於監管不確定性及行業格局變化，京東將主動優化外賣業務，2026年整體新業務虧損應較2025年為低。

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花旗認為，京東估值不高及強勁自由現金流收益率構成具說服力的投資理據。若管理層縮減外賣業務的利潤攤薄投資，預期盈利改善路徑將更清晰。京東無可比擬的供應鏈應能為其提供深厚且具防禦性的護城河，以抵禦代理式商務的顛覆。(ec/a)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)