摩根大通報告指，毛戈平(01318.HK)  +1.600 (+2.122%)    沽空 $2.43千萬; 比率 33.246%   去年業績強勁，銷售及盈利分別年增30%及37%，勝公司指引。管理層對2026年仍充滿信心，銷售及盈利增長目標均為30%，計劃新增20至30家門市，同店銷售增長目標12%。

該行指出，毛戈平毛利率高達84%，原材料價格上漲對盈利影響有限。會員增長潛力龐大，其中線下會員人數達640萬(目標客戶群4,000萬)，線上會員人數達1,560萬(目標客戶群3億至4億)。公司對併購機會保持靈活，以建立多品牌組合。

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摩通又認為，公司今年增長能見度穩健，首季表現強勁，主要受惠於其在體驗式消費趨勢中的最佳定位、門店網絡擴張路線圖清晰及品牌知名度提升等。

摩通大致維持對毛戈平2026及2027年盈利預測，目標價130元，對應2027年預測市盈率31倍，維持「增持」評級，並視其為中國美妝板塊的首選股。(hc/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-01 16:25。)