華泰證券研究報告指出，中國移動(00941.HK)  +0.250 (+0.313%)    沽空 $3.15億; 比率 104.264%   發布2025年度業績，其中營業收入按年增長0.9%至10,502億元人民幣(下同)；歸母淨利潤按年下降0.9%至1,371億元，遜該行此前預測的1,454億元，主要系傳統業務收入略有承壓，可比口徑(剔除套餐收入分拆納稅影響)歸母淨利潤按年增長2%。公司擬派發2025年度全年股息5.27港元，派息率提升至75%，並預計2026年派息率將穩中有升。

華泰證券看好公司的發展潛力，考慮到增值稅的影響，預計其2026至2028年歸母淨利潤分別為1,302億、1,342億、1,384億元；每股淨值(BPS)分別為67.23元、68.85元、70.54元。

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華泰證券表示，公司擁有較高的盈利能力及數智化時代的長期增長潛力，考慮到增值稅對業績的影響，下調估值溢價，給予中國移動(600941.SH)  -0.570 (-0.607%)   A股2026年1.7倍市賬率，目標價從126.2元人民幣降至114.3元人民幣；予H股2026年1.24倍PB，目標價從100.02港元降至94.4港元，港股A股均維持「買入」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-02 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)